狠狠射地址 零卖数据浇灭降息预期

昨天的零卖数据给了"衰败往来"狠狠一巴掌，阛阓乖乖认错，大幅树立了前期过满的降息预期。数据公布后，好意思元指数回到103上方狠狠射地址，好意思债利率残忍，2Y好意思债利率上行14bp，10年上行10bp，弧线走平，年内降息预期回到94bp。

衰败？不存在的

先来往来一下昨天的信息量：

1、好意思国7月份零卖数据全面大超预期，环比增长1%（远超预期的0.4%，前值下修持-0.2%）。阻挡组零卖环比增长0.3%（高于预期的0.1%）。

其中汽车销售环比0.66%，约占零卖额增长中的三分之二。一方面，是由于技能性原因，上个月的汽车经销商的收罗抨击导致6月销售大幅下滑，这个月有所修正；另一方面，也呼应了前一日CPI中新车和二手车价钱下落，评释通胀的降温刺激了好意思国东说念主对耐用品的糜费，这关于经济利好。

2、好意思国最大的零卖商沃尔玛公布了2季度财报，涌现沃尔玛好意思国二季度销售额（不包括燃料）同比增长4.3%（超出阛阓预期的3.4%），而且提升了2024年全年收入增速瞻望至4.25%。

首席财务官接受采访时暗意。“咱们莫得看到客户的财务景况有任何进一步的恶化。”，这评释好意思国度庭糜费仍绝顶健康。

3、上周好意思国典质贷款银群众协会(MBA)再融资指数上升34.5%，创2020年疫情以来最大增幅。跟着贷款利率下降跟着假贷老本接续走低，好意思国老庶民的购房意愿回暖。评释通胀下降，老庶民买车买房的意愿回升狠狠射地址，扫数不存在衰败的证明。

4、好意思国初度申领恬逸维持的东说念主数连合第二周下降，规模8月10日当周初度申领恬逸维持东说念主数减少至22.7万（低于预期的23.5万东说念主），捏续申领东说念主数也下降至186万。

共享一个图，周度恳求恬逸金东说念主数也存在主张的季节性，而与往年对比，本年的恬逸数据并莫得主张恶化。

现时好意思国经济与历史上哪段最像？

最近咱们在回来已往四任好意思联储主席。现时好意思国经济与历史上哪段最像？可能最有参考真谛的是1995年格林斯潘时代。

1995年降息之前，经济出现放缓迹象，那时好意思国GDP、PMI、作事数据齐落入了减弱区间，通胀压力消退。因此好意思联储从1995年7月袭取了渐进式持重性降息，在半年内共降息3次25bp。

从那时的钞票证明来看：

好意思债收益率（黄线）：早已提前计入了降息，2年好意思债收益率在初度降息前7个月触顶，直到临了一次降息之后半个月才止跌，从7.6%跌至4.8%，一共280bp，而在1995年7月初度降息之后有一段60bp的反弹

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好意思元指数（红线）：在初度降息前一年半就开动颠簸下落（97->80)，而在初度降息后反而开启了一段上行空间（80->87)

好意思股（绿线）：沿途高潮

现在好意思国经济不存在衰败，“恬逸率小幅走高、通胀降温”的配景，是好意思联储最但愿的组合，给了好意思联储不错仁爱降息的台阶。鲍威尔最有可能的是袭取相似格林斯潘时代“每次小步降息25bp”的作念法，然后再停一段时代再望望是否需要接续降息or再次加息。

以史为鉴，降息前这段时代的钞票走势，不错参照上头这张图。

淌若衰败预期被证伪，则USDJPY和cross JPY八成率会也会奴婢风险钞票高潮，树立之前的跌幅。

本文作家：晨安汇市，起头：方予琦狠狠射地址，原文标题：《零卖数据浇灭降息预期》

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