狠狠爱影院 【券商聚焦】浦银国际保管同程旅行(00780)“买入”评级 料公司下半年中枢OTA同比增速或快于上半年

金吾财讯 | 浦银国际发研报指，同程旅行(00780)中枢业务展望谨慎增长，暑期出游呈现量加价跌。阐述民航局预测，暑期游客运载总量有望达到1.33亿东谈主次，较2019年增长10%。出境游需求刚劲，国际航路运力理解普及，国际旅社供应链基本规复到2019年水平。阐述航旅纵横大数据，暑运前半个月，相差境游客运载量同比增长约70%。跟着供应端的快速改善狠狠爱影院，机票及旅社的平均价钱同比有所下滑，徐徐回来至常态，这也有助于刺激出行需求，利于行业的可握续增长。

该行合计，跟着行业需求谨慎复苏，该行展望公司二季度收入同比增长48%至东谈主民币42.5亿元，基本允洽该行先前预期。其中，该行展望住宿收入同比增长14%，交通票务收入同比增长16%，度假业务收入展望达到7.2亿元。由于度假业务利润率较低，以及公司加大国外业务投资，该行展望二季度扶助后净利润同比增长4.1%至6.2亿元，扶助后净利率同比下跌6.2pp至14.5%。跟着高基数效应消退，该行展望公司下半年中枢OTA同比增速或快于上半年。

该行续指，计划到近期行业平均估值的变化，该行扶助筹备价至18港元，对应2024E/2025E年15x/12x市盈率。该行看好公司受益于行业需求增长，保管“买入”评级。